如何从资金回撤中恢复?

日期:2017-07-18 / 人气: / 来源:sniper飞

无论何种交易水平的交易者,无论何种止损方式的交易者,无论何种资金管理策略的交易者,都不可避免的面对交易过程中遇到的回撤。在早期交易者并不重视资金曲线的控制,不会花费精力关注和利用资金曲线上提供的信息,这些资金曲线往往看起来很凌乱,明显缺乏控制过的痕迹。早期的交易者根据不同的交易计划来分别使用资金,不会对资金的使用和风险的控制做整体上的规划,这种方式相对来说可能扩大了Losing Streak的自我加强因素,对情绪控制方面是不利的。

 

在《交易进阶之回撤控制》中,我认为处理回撤的最重要一步是避免陷入一个过度的回撤。依据目标和现实的不同,交易者有时候需要用一个宽泛的波动范围博取可能的潜在赔率,当计划失败时也会出现很大的回撤,虽然是从一个盈利的交易中抽身的。我认为,如果交易者评估的潜在赔率/give back stop order的比例去到3以下,那么从做决策难易程度和情绪控制上看,主动平仓并不算是一种错误。总而言之,关于这些可能产生的回撤,和平行宇宙中获得额外的回报,交易者应该有尽量好的判断,这样能协同交易者更好的控制情绪,不把一个获利的交易变成一个错误的起点。

 

 

当回撤达到某一个程度,交易者应该可以感受到和平时自己状态的不同,当然也可能不会。不过只要数字提醒你需要注意,你就应该加以注意。首先应该去检查回撤出现的原因,大概有以下几种情况:

 

1)单纯的随机性因素(可能性偏低)

2)策略和市场现状相反

3)交易行为出现偏差(交易频率上升而持仓时间下降,或者止损宽度上升)

 

对1)而言,情况没什么大不了,继续做你自己就是,但这种原因占比是会很低的。对2)而言,你总是有两种选择:第一,根据目前的不利状况调整策略。第二,仍然维持目前策略。至于在两者之间作何选择,取决于你对市场进行的重新评估,你是否相信自己的策略最终会在某一次击中Big Winner,所以目前的回撤只要是受控制的,就是合适的代价。或者,目前的不利局面提示你从整个观点上是根本错误的,你更正计划将会是最后的机会。

 

相对来说,对情形2)的处理就需要很多交易经验,坚定和灵活性之间,做正确选择的依据最终要落在赔率上,两种决策都可能是正确的,而你要为这种选择负责。

 

情形3)对新手来说实际上最为常见,这就是市场Throw you off balance的情况发生了。市场可以轻易的将你的平衡击垮,新手恢复平衡需要的时间很长,在这期间就失去了保护。这方面要做好,一个交易者最需要的是Discipline。但在面对市场内在逻辑的转变时,Discipline和Flexibility之间就可能变得看起来难分彼此。有时候交易者需要想巴菲特那样坚持自己的平衡,不贸然进入一个自己不熟悉的领域,至少在学会平衡之前。又有时候,交易者应该抓紧时间理解市场新的逻辑,正确的转变了观点。归根结底,取决于你对市场的评估,对自己平衡能力的了解,远不是说说那么简单。不过我认为这是一个重要的原则:

 

宁可丢失机会,不要丧失平衡。交易是关于为错误少付钱的游戏。

 

情形3)的破坏力很高,不仅让交易者的回撤发生的更快,而且同时让过去可以把握的机会轻易溜走。本质上,交易者已经变成一个不能赢钱的交易者,和他观点的正确错误已经没有关系。这就像是《The Inner Voice Of Trading》里面的这句话:Behavior predicts where you end up。由于交易者现在的交易行为不正确,因此他赢的不够多而试错又过度,所以即便正确即便计划完美也不可能赢钱。实际上最可能发生的是连串的悔恨和郁闷。 

 

至理名言!无论何种盈利能力的交易者都必须处理以上情绪,交易水准的提高终究有其限制,不要走入极端,依靠理解自己的局限接受这一点。

 

从回撤中恢复的工作其难易程度主要取决于回撤控制到何种程度,当然如之前所说的,控制并不是为了控制本身,控制是一种假定对自己最有利的利弊权衡,它取决于你对很多因素的现实评估。

 

如果已经发现了回撤的原因,现在就需要根据这些原因进行调整,正确的调整会让交易者立即恢复获利的能力,于是只需要耐心等待重新交易的时机。我想强调一点,在回撤过程中交易者应该更专注,专注于自己的行为和心理状态,做其他分散自己注意力的事情我认为并没有那么多好处,除非已经产生了大量有害的情绪。这种情况下分散注意力是正确的,但同时应该暂时离开市场。

 

回到市场的时候,不要带着一点恨和复仇的感觉,当你获利的时候,你要去告诉谁你报复了它呢?你早就忘记了。交易者应该做的只不过是比平时更在意自己的交易行为是否正确,以及尽量降低一点交易规模或者交易风险。

 

关于这个问题,如果你已经感觉经过回撤之后精疲力竭,对波动的承受力下降,那么正确的办法是降低交易规模,这和《交易进阶之回撤控制》中依据凯利公式提出的原则相同。但缩短盈利目标并不非常可取,交易者并不应该根据回撤的幅度决定盈利的幅度,盈利的幅度被市场决定,被你的行为方式决定,所以如果做错的话,你仍然有可能很后悔。当然,你还是可以采取分批平仓的办法来实际降低波动率。

 

从心理上交易者一定是希望首先从回撤中恢复,因此有可能潜移默化中这成为了一个目标,但这并不应该。原因和上面所述一致,决定盈利幅度的是市场和你的交易行为,不要主动的将恢复作为目标。这里的一个关键原因是,有时候这种暗示会让你对市场优势策略做短视的妥协,造成了你放弃了最有价值的赔率,绝对是得不偿失的举动。在进行整体评估的时候,理解这一点。这是情形2)的一部分,也是非常容易犯错误的一个地方,某种意义下,这也是一些交易者有自我孤立倾向的原因之一。

 

作者:sniper飞


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